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Economía

Riesgo político y economía Argentina

El riesgo político sacude el mercado

  1. Abril negro…
  2. Volatilidad cambiaria
  3. El riesgo político
  4. El avance de las fintech

1- Abril negro…

Abril fue otro mes para el olvido.

Comenzando por el plano externo, una noticia destacada fue que la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) decidió mantener sin cambios su tasa de política monetaria, argumentando que la inflación todavía se encuentra en niveles inferiores a la meta y que el crecimiento de la economía norteamericana luce robusto.

Sin bien el gobierno norteamericano sigue insistiendo a la FED con una baja de la tasa de interés, el mercado se mostró con cautela. El rendimiento del Bono del Tesoro de los EE.UU. a 10 años cerró el mes en 2,53% con un aumento de 12 puntos básicos. Por el lado de la renta variable, el S&P500 se mantuvo bastante estable avanzando en el mes un 3,83%.

Otra noticia a destacar es la situación política de Brasil. La caída en la imagen positiva del Presidente Bolsonaro y la reforma previsional que busca reducir el déficit fiscal brasilero, están afectando el crecimiento económico, algo que es muy importante para la economía argentina.

En el plano doméstico, el riesgo político se apoderó del mercado y la volatilidad reinó durante todo el mes.

Las encuestas electorales mostraron un avance del kirchnerismo, lo que despertó una importante posición vendedora de títulos argentinos que llevaron al riesgo país por arriba de los 900 puntos básicos y a una caída del Merval de casi el 14% en dólares.

En el mercado cambiario, el peso se terminó depreciando 2% durante el mes de abril, cerrando en $45,20. Sin embargo, la volatilidad llevó a que durante las dos primeras semanas del mes, su valor baje hasta $42,60, y en las últimas dos semanas llegue a un valor máximo de $47,00. Esto motivó a que el BCRA cambie nuevamente su política monetaria tras haber conseguido la autorización del FMI para intervenir en el mercado cambiario y evitar los saltos bruscos de la divisa norteamericana.

2- Volatilidad cambiaria

El año electoral, es un factor clave y no debemos desconocerlo. La volatilidad está presente y ha dejado algunos coletazos durante el mes de abril.

Los magros resultados cosechados por el oficialismo durante las elecciones provinciales de este último tiempo, la aparición de una oposición conformada por los mismos de siempre y el fantasma silencioso del kirchenismo, van a seguir acechando a nuestros mercados, por lo menos hasta el vencimiento de la presentación de candidaturas.

Así, el cuarto mes del año, fue uno de los más volátiles en materia cambiaria (donde el dólar llegó a tener variaciones intradiarias cercanas al 3%) y monetarias (debido a la necesidad del BCRA de convalidar la suba de tasas para contener el tipo de cambio). A pesar de esta suba de tasas, y que a principios de mes el BCRA había establecido un piso para la misma en el 62,5% con el objeto de obligar a los bancos a subir las tasas pasivas y desalentar la demanda de divisas, la entidad monetaria se vió obligada a hacer una jugada más fuerte. Anunció que volverá a intervenir dentro del mercado cambiario, rompiendo con el esquema de la zona de no intervención, en la medida que la dinámica del mercado lo requiera. De esta manera los montos y frecuencia, no quedaron definidos. Lo que si se anunció, es que el BCRA podrá vender hasta USD 250 millones diarios, si el tipo de cambio supera el límite superior de la zona de no intervención (Limite superior $ 51,48).

Esta última medida, acompañadas por la subasta de USD 60 millones diarios por parte del tesoro y de las periódicas liquidaciones del agro, ayudaron de una vez por todas a finales de mes a desacelerar la demanda sobre la divisa.

En definitiva y como siempre nos pasa, vivimos a contra mano del mundo, que ha adoptado y festejado la decisión de la FED (Reserva Federal de los EE.UU.) de mantener la tasa de referencia sin cambios durante el 2019, producto de la desaceleración económica que se prevé para los próximos meses a nivel mundial.

Sin embargo en nuestro país, el dólar se sigue apreciando y las tasas siguen subiendo. La falta de previsibilidad que generamos para el adentro y para el afuera, es algo que debemos resolver con urgencia. Es momento de mostrarle al mundo un proyecto de país con reglas de juego más claras, en donde la planificación a largo plazo exista y abandonar de una vez por todas el corto-placismo que nos condena desde siempre.

El desafío está en nuestras manos, solo debemos ser inteligentes y saber elegir el modelo de país que queremos.

Otros datos que nos dejó abril…

La inflación no da tregua: Durante abril, se conocieron los datos de la inflación mayorista y minorista, las cuales siguieron por su sendero alcista. Así, el IPC (inflación minorista) alcanzo el 4,7% y el IPIM el 4,1 %(Mayorista).

La suba de tasas y la caída de créditos: En comparación a marzo de 2018, en el tercer mes del año del 2019, producto de la suba de tasas, las curvas de crédito y de los préstamos se invirtieron. Esto se evidenció con la caída de préstamos de distintos tipos: Los prendarios e hipotecarios cayeron un -32% en términos reales, los préstamos personales cayeron un -26%, y el consumo con tarjetas de crédito -17%.

3- El riesgo político

Todos sabemos que el año 2019 es un año electoral, y lamentablemente esta vez, se pondrá en juego la institucionalidad y los valores democráticos de nuestro país.

El retorno del populismo a la Argentina es para muchos el peor escenario que se puede imaginar, y ante el avance en las encuestas del kirchnerismo, tanto los argentinos como los inversores extranjeros entran en pánico y buscan cobertura antes de que sea demasiado tarde.

Esto llevó a que durante el mes de abril el riesgo país salte de 774 puntos básicos a casi 1000 puntos básicos, con pérdidas en los bonos argentinos cercanas al 12% en dólares.

Se discutió mucho durante este mes, si la razón de la caída en los bonos argentinos fue producto del riesgo político existente en nuestro país. Si analizamos un poco los rendimientos de los bonos argentinos, observamos que una letra del Tesoro en dólares que vence durante el 2019 rinde cerca del 6% anual, mientras que un bono que vence en el 2020, como es el caso del Bonar 2020, está rindiendo por arriba del 17%, y llegó a rendir un 20% hace una semana.

Desde este punto de vista, ¿acaso podemos tener dudas de que el riesgo político es y será la principal variable de volatilidad durante todo este año?

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Este riesgo político no solo está afectando el mercado de bonos y acciones sino también el mercado cambiario. A medida que se acerquen las elecciones habrá una mayor dolarización de los ahorros de los argentinos lo que puede acelerar la depreciación de nuestra moneda. Este contexto paraliza el consumo y la inversión afectando la economía real.

En lugar de existir una política económica de largo plazo que busque el crecimiento económico sustentable y otorgue cierta previsibilidad a los argentinos, los partidos políticos en una demostración del peor egoísmo ponen toda su atención en hacer campañas e intentar ganar poder a toda costa.

En definitiva, es increíble ver como los propios argentinos y su clase política se destruyen a sí mismos bajo una especie de profecía autocumplida.

4- El avance de las Fintech

Fintech…una palabra que surge de la unión de dos términos: “Finance”- “Technology”, y no es más que el uso de la tecnología dentro de las finanzas.

El termino, abarca un espectro de diversos modelos de negocios como bancos digitales, medios de cobros, pagos y transferencia de fondos, financiamiento para la inversión y el consumo, inversiones, entre otros.

En el año 2018, la industria “Financiera – Tecnológica”, creció a una tasa anual del 110% y ya existen 133 empresas en este sector.

El avance de la tecnología, está cambiando radicalmente el sistema financiero y para muchos esto podría ser más inclusivo que en el pasado. Por ejemplo, en la actualidad personas de diferentes clases sociales pueden tener acceso al financiamiento desde su celular, sin tener que lidiar con  la burocracia que significa ingresar al sistema bancario.

Analicemos un poco, los distintos modelos de negocios:

Bancos digitales

El incremento de la automatización de los procesos bancarios, ha dado lugar a un modelo de bancos 100% digitales, que prescinden de poseer una gran cantidad de empleados y sucursales físicas, permitiendo que toda la operatoria se realice exclusivamente por internet.

Esto ha permitido reducir considerablemente los costos de las transacciones y demás comisiones bancarias.

Préstamos

Existen Fintech dedicadas a financiar el consumo a través de microcréditos, a los cuales se puede acceder a través de una aplicación en cualquier Smartphone.

A su vez están surgiendo nuevas modalidades de financiamiento para inversiones. Estos son los llamados “Crowlending” y “Crowfunding”, que son básicamente préstamos colectivos a los cuales una empresa puede acceder de una manera menos costosa, más rápida y más flexible.

Medios de pagos, cobros y transferencia de fondos

Las billeteras virtuales están siendo utilizadas por todo tipo de personas, para realizar sus operaciones financieras cotidianas, como pagar sus servicios, transferir dinero, etc.

A su vez las criptomonedas (Bitcoin, entre otros), están tomando un mayor protagonismo como medio de intercambio.

Inversiones

El avance de la tecnología obligó a que todos los brockers desarrollen plataformas online para recibir órdenes de sus clientes. A su vez los sistemas de algoritmos, comenzaron a tomar un mayor protagonismo para el armado de carteras y recomendaciones de inversión.

En definitiva, las finanzas es una de las tantas áreas donde la tecnología ha irrumpido y la ha obligado a reinventarse constantemente. Sin embargo, todos estos cambios son muy positivos ya que están permitiendo que un mayor número de personas puedan acceder al sistema financiero, y tanto empresas como consumidores, se están beneficiando por una mayor eficiencia y menores costos.

Por Joaquín Zingone e Ignacio Mirabella

Consultora Future Value

 

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Economía

El Salvador: el primer país del mundo en aceptar el Bitcoin como moneda de curso legal

El presidente de El Salvador, Nayib Bukele, ha anunciado este lunes, la adopción del bitcoin como una moneda de curso legal. Un hecho inédito y que genera gran expectativa entre aquellos que vienen desarrollando el mercado de las Criptomonedas.

El mandatario informó que el país había adquirido sus primeros 200 bitcoins y los corredores de la nación estaban abocados a conseguir más. Ese mismo día, un poco más tarde, publicó en Twitter que el país era dueño de unos 400 bitcoins.

Durante la jornada el Bitcoin experimentó una suba del 1,49%. La criptomoneda ha experimentado una racha alcista durante los últimos días, lo que le ha permitido alcanzar un valor de USD 52,680 el lunes.

Los ciudadanos deben bajar una aplicación gratuita, creada por el estado, que funcionará a modo de cartera digital. Con ella, los usuarios podrán realizar transacciones con esta criptomoneda, que compartirá espacio con el dólar. 

Se podrán comprar, pagar impuestos o realizar transferencias mediante Bitcoin, según detalla la ley aprobada el pasado mes de junio. Las tiendas, además, podrán mostrar sus precios en esta criptomoneda.

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El Salvador ve el Bitcoin como un “método de pago adicional” que servirá para mejorar la economía de un país donde más del 70% de la población no tiene acceso a una cuenta bancaria o a un sistema financiero similar, según el presidente Nayib Bukele. El Bitcoin en El Salvador, permitirá, además, “abrir más oportunidades de negocio” y “atraer a turistas”, según los anuncios del gobierno.

El dólar, estandarizado en el país desde 2001, se mantendrá como moneda de referencia para los precios y salarios y otros registros contables, según indica el Gobierno del país en el anuncio de su billetera virtual.

La apuesta puede parecer a muchos, riesgosa o apresurada, entre otras cosas. Lo más claro es que las Criptomonedas, todavía caminan por un sendero de mucha volatilidad. Veremos qué sucede en los próximos meses.

Por Observador Urbano —– 08/09/21

Fuentes: www.hipertextual.com – www.redusers.com

Imágenes destacada y en nota: www.pixabay.com

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Economía

Estos son los Unicornios Argentinos…

Las empresas unicornios son aquellas que alcanzan una valuación de mercado de u$s1.000 millones. Hasta el año pasado, cinco, habían alcanzado ese objetivo. En este 2021, se sumaron otras seis.

Aquí, la listado completo:

1)  Mercado Libre

La empresa líder en el e-commerce en Latinoamérica, logró una valuación superior a los u$s87.000 millones. Cotiza además en el Nasdaq,desde hace más de 10 años y su acción se cuadriplicó desde los mínimos de 2020.

2) Globant

Es una empresa de ingeniería de software y tecnología de la información que logró una valoración de u$s12.000 millones y cotiza en el NYSE desde el 2014. Entre sus clientes más importantes se cuenta a Google, Electronic Arts, Linkedin, Coca Cola, NatGeo, entre otros.

3) OLX

Es una firma que se dedica al comercio electrónico a nivel global, operando en más de 80 países. Facilita la compra y venta de bienes y servicios de todo tipo. Fue fundada por el argentino Alex Oxenford en 2006 y se estima que tiene una valuación de u$s5.000 millones.

4) Despegar

Es una agencia de viajes fundada por Roberto Souviron en 1999 que actualmente opera en 20 países. Comenzó a cotizar en EEUU en 2017 y hoy tiene una valuación de u$s800 millones por lo que temporariamente dejo de ser considerada un unicornio.

5) Auth0

Es una compañía dedicada a la ciberseguridad y autenticación que se encarga de los “logins” que hacen los usuarios para registrarse en una web. Fue fundada en 2013 y tiene su sede central en Seattle. Okta la absorbió por un valor de u$s6.500 millones en marzo de este año.

6) Vercel

Es una empresa de tecnología que desarrolló un marco de código abierto para desarrolladores y ofrece una plataforma de plantillas interactivas para desarrollar sitios y aplicaciones. Algunos de sus clientes son McDonald´s, Facebook, Uber, Washington Post, TikTok, Nike y Adidas. En julio recibieron un fondeo superior a los u$s100 millones que les permitió llegar a convertirse en unicornio.

7) Mural

Es una empresa que se dedica a brindar herramientas para mejorar el trabajo de equipos creativos de manera remota. Fue fundada en 2011 y hace muy poco logró una valoración de más de u$s2.000 millones, empujada fundamentalmente por el auge del teletrabajo en todo el mundo. IBM, Autodesk, GitHub y Atlassian son algunos de sus clientes.

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8) Aleph

Es una firma de publicidad digital fundada en 2005 que brinda herramientas de marketing y redes sociales con algoritmos de inteligencia artificial. Tiene una valuación de u$s2.000 millones y logró recientemente que Mercado Libre invierta u$s25 millones en ellos.

9) Bitfarms

Empresa dedicada al minado de criptomonedas fundada en 2017 y cotiza en las bolsas de Toronto y New York, con una valuación de u$s1.000 millones. Tiene proyección para comenzar a minar en la Argentina.

10) Ualá

Fundada en 2007, esta fintech ya logró una valuación superior a los u$s2.400 millones. Es una app financiera que ofrece una tarjeta prepaga, cuotificaciones, cobros para comercios, entre otros servicios. Opera en Argentina, donde tiene más de 3.000.0000 de usuarios y recientemente incursionó en México. 

11) TiendaNube

El último unicornio se dedica a ofrecer una plataforma en la que los comercios pueden diseñar sus tiendas virtuales. Con la digitalización que hubo, lograron alcanzar 90.000 tiendas entre Argentina, Brasil y México. Recientemente obtuvieron una inversión de u$s500 millones que llevó su valuación hasta los u$s 3.100 millones.

El crecimiento de estas empresas, más allá de las circunstancias favorables actuales, deberían potenciarse más y no necesariamente en rubros vinculados a internet. El impacto en el mercado laboral, es también importante y genera un movimiento económico muy importante.

Por Observador Urbano —- 27/08/21

Fuente: www.iproup.com

Imágenes destacadas y en nota: www.pixabay.com

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Economía

Segundo trimestre del 2021: Apple logra un nuevo récord en su facturación

Apple ha vuelto a registrar niveles de facturación récord, en este caso, en el segundo trimestre del 2021, correspondiente a los meses de abril, mayo y junio, que corresponden al tercer trimestre fiscal en EEUU. Como cada tres meses, la compañía da a conocer el desarrollo de su actividad comercial y parece muy evidente, que los resultados son muy buenos.

Fuente: Mac Rumors

Apple facturó 81.400 millones de dólares durante este trimestre, con unos beneficios de 21.700 millones de dólares. Estos dos números, en el mismo trimestre del año pasado, eran 59.700 millones de facturación, de los que 11.250 fueron beneficios. De esta manera, Apple casi ha duplicado beneficios, y ha incrementado su facturación también enormemente, en sólo un año.

Fuente: Mac Rumors

En cuanto a la distribución de esos ingresos, el iPhone se lleva casi la mitad de los mismos, continuando su papel como producto estrella de la compañía, mientras que los servicios continúan creciendo, llegando ya al 21,5% de todos los ingresos totales.

Con Tim Cook a la cabeza, y un equipo de trabajo muy sólido, Apple sigue siendo líder en crecimiento económico y financiero. Nada hace prever, en el corto plazo, que esto vaya a cambiar.

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Por Observador Urbano —- 30/07/21

Fuentes: www.iphoneros.com

Imagen destacada: www.mycomputer.com

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